Die Zinsentwicklung von Termingeldern
Sein Geld auf Tages- oder Termingeldkonten anzulegen, gehört heute schon beinahe zum guten Ton. Die meisten Sparer und Anleger freuen sich über die attraktiven Zinsen, die ihnen auf diese Sparformen gewährt werden aber nur die wenigsten kennen den Zusammenhang zwischen der Entwicklung der Leitzinsen und dem Zinsniveau für Tages- oder Termingeld.
Das, was wir gemeinhin als „Leitzins“ bezeichnen, ist der Zinssatz für das Hauptrefinanzierungsgeschäft und dieser gibt an, zu welchen Konditionen die Geschäftsbanken von der jeweiligen Zentralbank – in unserem Fall der Europäischen Zentralbank, kurz EZB – Geld zur Verfügung gestellt bekommen. Je höher dieser Leitzins, desto teurer wird es für die Geschäftsbanken, sich von der Zentralbank Geld zu leihen. Diese höheren Refinanzierungskosten schlagen sich über kurz oder lang in höheren Zinsen für Kredite nieder, was zu höheren Finanzierungskosten bei den Unternehmen führt. Höhere Kosten für die Fremdkapitalfinanzierung bedeuten für Unternehmen niedrigere Gewinne, was sich über kurz oder lang auf den Aktienmarkt auswirkt. Sinkende Aktienkurse wiederum lassen festverzinsliche Wertpapiere sowie Tages- und Termingelder für die Anleger immer attraktiver werden. Bei Tages- oder Termingeld sorgen steigende Leitzinsen in der Regel auch relativ zeitnah für steigende Zinsen. Das verstärkt die Attraktivität dieser Anlageformen nochmals und führt zu einer höheren Nachfrage nach Termin- und Tagesgeld. Wichtig für den Sparer, der vor der Wahl zwischen Tagesgeld und Termingeld steht, ist die Frage nach der Zinsentwicklung in naher Zukunft. Wer am Höchstpunkt der Leitzinsen ein Tagesgeldkonto eröffnet, wird in der Regel überrascht sein, wenn die darauf gewährte Verzinsung bei einer Senkung des Leitzinses ebenfalls sukzessive verringert wird.
Ist also eine Zinssenkungsphase absehbar und soll das Geld des Anlegers über einen festgelegten Zeitraum angelegt werden, empfiehlt sich die Eröffnung eines Termingeldkontos (Festgeld). Umgekehrt ist ein Tagesgeldkonto immer dann zu bevorzugen, wenn sich der Markt am Anfang oder mitten in einer Phase von Leitzinserhöhungen befindet.
Daniel Franke
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