Was sind Hedgefonds?
Hedge-Fonds haben das Ziel, unabhängig von Kursschwankungen an den Aktien- und Rentenmärkten eine konstante und dauerhafte Rendite zu erzielen.
Oftmals haben Hedgefonds ein negatives Image und werden mit einem hohen Risiko, Leerverkäufen und der Möglichkeit eines Totalverlustes des eingesetzten Kapitals in Verbindung gebracht. Tatsache ist jedoch, dass es eine große Vielfalt an verschiedenen Hedgefonds gibt, deren Risikoeinstufung von sehr gering bis hochspekulativ reichen kann. Das Verlustrisiko ist stark abhängig von der gewählten Hedgefonds-Strategie. Es gibt Single-Hedgefonds, die nur eine bestimmte Strategie verfolgen und Dach-Hedgefonds, welche in verschiedene Hedgefonds investieren. Hedgefonds eignen sich vor allem für Anleger, die ihr Kapital weit streuen wollen und sowohl einen besseren Ertrag ihres eingesetzten Geldes als auch eine bessere Absicherung gegen Risiken anstreben.
Hedgefonds unterliegen, im Gegensatz zu anderen Investmentfonds, keinen Anlagerichtlinien und können alle Formen der Kapitalanlage nutzen. So kann der Hedgefonds-Manager in Anleihen, Aktien, Rohstoffe, Devisen, Optionen und Futures investieren. Durch diese breit gestreuten Möglichkeiten können Hedgefonds weitgehend unabhängig von fallenden oder steigenden Aktienmärkten agieren und zum Beispiel auch bei fallenden Märkten eine positive Rendite erzielen. Manche Hedgefonds-Gesellschaften spekulieren sogar auf Kredit, um eine positive Rendite zu erzielen. Diese zusätzlichen Möglichkeiten, über die Hedgefonds gegenüber anderen Investmentfonds verfügen, sind jedoch auch mit einem erhöhten Risiko behaftet.
Die wichtigsten Strategien, welche Hedgefonds verfolgen, sind:
- Die Long Short Equity: Hier werden in Erwartung einer positiven Entwicklung Aktien gekauft, bei Erwartung einer negativen Entwicklung werden sie verkauft.
- Arbitrage-Geschäfte: Hier ist das Ziel die systematische Ausschaltung oder zumindest Minimierung von Marktrisiken.
- Event Driven: Hier wird auf die zum Teil heftigen Kursbewegungen, welche sind meist aus erwarteten oder angekündigten Unternehmensereignissen wie Verkäufen oder Fusionen ergeben, gesetzt.
- Systematic Trend Followers: Diese Strategie zeichnet sich durch die systematische Verwendung von mathematisch und statistisch klar definierten Anlagemodellen zur Trendanalyse aus. Hieraus werden dann Käufe und Verkäufe realisiert.
Bei Global Marcro setzt der Fondsmanager auf gesamtwirtschaftliche Entwicklungen verschiedener Märkte und Branchen. Hedgefonds waren bis zum Jahre 2004 in Deutschland nicht zugelassen. Erst seit 1.1.2004 ist der Vertrieb nach der Verabschiedung des Investment-Modernisierungsgesetzes unter bestimmten Auflagen möglich. Die Anbieter der Hedgefonds müssen jedoch in ihren Verkaufsprospekten vor möglichen Risiken, auch des Totalverlustes des eingesetzten Kapitals, warnen. Im Ausland sind Hedgefons weiter verbreitet als in Deutschland.
Christian Müller
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